한줄시황

[미국] 기준금리를 ‘더 높게 더 오래(higher for longer)’ 유지할 것이란 파월 의장의 뜻은 작년 말부터 전해졌다. 그럼에도 불구하고 이번에 충격이 상당한 이유는 2 가지를 살펴볼 필요가 있다. 첫 번째, 2023년도에 시장은 연준에 패했다는 것이 확인되었다. 두 번째, 중립금리가 오르고 있다는 의견이 퍼지고 있다.

[미국] “매우 매파적인” 금리 동결. 시장에 충격을 준 것은 연준 관계자들이 미래의 통화 정책 방향을 예측하는 점도표의 내용. 이에 따르면 2023년 11월에 금리 인상이 있을 수 있으며, 2024년에는 이전에 예상했던 4번의 금리 인하가 아니라 그 절반인 2번의 금리 인하만 예상함. 즉, 금리는 더 오랫동안 높은 수준을 유지될 것으로 보임. 단, 2021년 6월 FOMC 회의에서 파월이 한 말을 기억할 필요가 있다. “the dots are not a greater forecaster of future rate moves … it’s because it’s so highly uncertain”

[미국] 10년 만기 채권의 금리 부담과 만기일의 가격 변동이 중국에서 불어온 훈풍을 몰아냈다. 미국의 구조적 문제가 계속되는 한 중국의 양적완화와 같은 이벤트는 그들의 주요 관심사가 아니다.