요즘 미국의 각종 지표를 근거로 물가가 잡혀가고 있으니 금융정책을 완화해야 한다는 주장이 많다.
’22 10월에 7.7% 상승, ’23 10월에 3.1% 상승
2년 동안 물가는 11% (1.031*1.077) 올랐는데 지표로 말장난을 하는 것이다.
물가를 잡으려는 이유는 구매력 약화 -> 투자 부진 -> 경제 불안과 불확실성 증가 -> 실업률 상승 -> 경제 침체 초래의 고리를 끊어내기 위해서인데 지표로 말장난한다고 11% 오른 물가를 체험하는 소비자들의 참여를 유도하는데 도움이 되지 않는다.
역사적으로 경기침체가 약한 고리에서 전파되지 않은 경우가 있던가?
월가, 기업가, 투자자 등 소수의 이익을 위한 긴축 중지는 테이블에서 제외하기를 일개 소비자로서 바란다.
클리블랜드 연준의 10년 기대 인플레이션으로 국채 수익률, 인플레이션 데이터, 인플레이션 스왑, 설문조사에 기반하여 매달 발표한다. 지난 6월을 저점으로 5개월째 상승하고 있다.
이미지 출처: 클리블랜드 연방 준비 은행
AI와 기술주에 관심이 있는 사람들은 샘 알트만(Sam Altman)에 대한 주말 기사를 접했을 것이다. 이사회의 결정으로 예상치 못하게 OpenAI의 CEO에서 해고가 되었다는 소식. 그런데 그것보다 더 중요해 보이는 것은 샘 알트만이 Nvidia에 대항할 AI 반도체 벤처 설립을 추진하고 있었다는 소식이다. 이름하여 티그리스 프로젝트. AI와 기술 산업에 대한 잠재적 영향이 상당할 것으로 예상된다.
인플레이션의 영향을 배제하고 통화의 실질적인 가치를 반영하는 이 지표에 의하면 시장에서 유동성이 감소하고 있다. 원인으로는 중앙은행 정책, 금융시장 불안정성, 또는 신용경색을 들 수 있다.
이미지 출처: 세인트루이스 연방 준비 은행
닷컴 버블 때 나스닥 100/러셀 2000 비율은 8.1을 기록했다. 이는 기술주가 소형주보다 8.1배 더 비싸다는 것을 의미한다. 오늘날 기술주는 Russell 2000보다 8.2배 더 비싸다.
이미지 출처: Porter & Co. 리서치
S&P 500 지수에 시가총액 상위 7개 종목의 비중이 집중되어 있어 이들 종목의 실적이 저조할 경우 리스크가 발생할 수 있다.
이미지 출처: 골드만 삭스 글로벌 투자 리서치
미국 대형주 펀드로의 자금 유입이 다시 증가하고 있다.
이미지 출처: BofA 글로벌 투자 전략
지난 한 주 동안 미국 주식형 펀드에는 181억 7천만 달러가 유입되어 미국 주식 시장에 대한 투자자들의 높은 신뢰를 반영했다.
이미지 출처: BofA 글로벌 리서치
역사적으로 미국은 대통령 선거 전 해의 11월과 12월에 S&P 500 지수가 플러스를 기록하는 경향이 있었다.
이미지 출처: Topdown Charts
[미국] 미국의 추수감사절 주간에는 거래량은 줄고 변동성은 커지는 경향이 있다. 기술주가 과매수인 상태에서 Nvidia의 실적발표는 위든 아래든 브레이크아웃 형태의 움직임을 촉발할 가능성이 높다. 지난 10년 동안 S&P 500 지수는 추수감사절 주간에 여덟 번은 평균 0.92% 상승을 했다. 단, 하락을 보인 2018년에는 -3.80%, 2021년에는 -2.19%로 하락률이 상당했다.
