근월 양합 추이

• 현재 잔존일 기준으로 계산
• 과거 1년 동일 잔존일 조건에서 정규화된 양합과 비교
• 현재보다 낮았던 경우의 비율(0~100%)
• 값이 클수록 상대적으로 양합이 높음을 의미

• 과거 1년 동일 잔존일 조건에서 정규화된 양합의 산술 평균을
• 현재 기초자산 가격과 잔존일에 맞춰 환산한 근사 양합
• 실제 과거 값과 일치하지 않으며, 대표 수준을 나타냄

• 정규화된 양합 = 양합 ÷ (기초자산 가격 × √(잔존일 / 365))
• 블랙-숄즈 구조를 근사하여 기초자산과 잔존일 변화 영향을 제거

• 변동성(σ)은 실제 내재변동성(IV)을 직접 사용하지 않고, 과거 데이터로부터 근사 추정한 값