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☐ 미국 선거 연도 주식 시장 변동성
역사적으로 미국 주식 시장의 변동성은 선거가 있는 해의 7월 중순부터 증가하기 시작한다. 지난 2주간의 움직임을 감안하면 올해 시장이 과거 경로에서 벗어날 것이라고 기대하기 어렵다.
변동성은 주식을 하락시키는 요인이 아니다. 변동성은 가격이 급등락하는 격렬한 움직임을 의미한다. 변동성이 무엇인지 그리고 왜 중요한지 이해하는 것이 필요하다. 변동성을 두려워하지 말고, 이를 이점으로 활용하자.
변동성은 특정 기간 내에 가격이 얼마나 빨리, 얼마나 많이 움직이는지를 측정하는 것이다. 이는 시장 분위기가 차분한지 혼란스러운지를 나타낸다. 가장 잘 알려진 변동성 지표는 VIX(S&P 500 변동성 지수)이다. VIX는 향후 30일 동안의 기초자산 가격 변동에 대한 시장의 기대를 반영하는 지표로, S&P 500 지수 옵션을 이용해서 측정된다.
투자자들이 불안해하고 하늘이 무너질까 두려워할 때 VIX가 급등한다. 반대로 시장이 기름칠이 잘 된 기계처럼 원활하게 움직이면 VIX는 후퇴한다. 변동성은 금융시장의 생명선이며, 위험과 기회의 본질을 나타낸다. 변동성이 높을 때 시장은 롤러코스터와 같아 일부는 신나는 반면, 다른 일부에게는 무서운 일이 될 수 있다. 이는 투자 세계의 두 악마인 탐욕과 두려움 사이의 끊임없는 줄다리기를 반영하며, 특히 단기 트레이더는 눈 깜짝할 새에 자산을 부풀리거나 깡통을 찰 수 있기 때문에 변동성을 주시한다.
변동성을 관리하는 것이 바로 진짜 기술이 필요한 부분이다. 다양화와 적절한 배분은 가장 중요한 전략이다. 즉, 여러 자산 클래스, 섹터 또는 시장에 걸쳐 자산을 분산시켜 단일 시장의 극심한 변동에 대비하는 것이 한 예이다. 헤징은 옵션이나 손절매를 이용한 또 다른 도구다. 조정이 깊어지는 경우를 대비하는 것이 중요하다.
그리고, 장기적인 관점을 가져야 한다. 지난 10년 동안 시장에서 무서운 움직임을 많이 보았다. 세상은 끝나갈 것 같은 느낌이 들고, 시장은 폭락할 준비가 되어 있다고 느낀다. 하지만 그런 일은 일어나지 않는다. 앞으로 몇 달 동안 시장이 어려울지 몰라도 장기적으로는 상승하게 될 것이다. 이유는 중앙은행과 금융기관들이 계속해서 더 많은 신용과 부채를 만들어내기 때문이다. 그 새로운 돈은 위험 자산으로 흘러들어간다.
전 세계 중앙은행의 80%가 연말까지 통화 정책을 완화할 것으로 예상된다. 나는 걱정하지 않는다. Fed는 아마도 다시 미친 듯이 자산을 매수하기 시작할 것이다. 왜냐하면 그게 그들이 할 줄 아는 전부이기 때문이다.
의심할 여지가 없다. 그러나 그 과정을 유지하는 것은 어렵다. 당장의 변동성을 넘어 볼 수 있는 강인한 정신력이 필요할 것이다. 또한 이 시기를 견뎌낼 만큼 충분한 자금이 있어야 한다. 그래야 손실을 보고 청산할 필요가 없다. 몇 년 또는 10년마다 찾아오는 새로운 기회를 기다리며 크게 할인된 가격으로 매수하는데 집중해야 한다.
변동성은 두려움과 탐욕이라는 강력한 감정을 동반한다. 휩쓸려 재앙으로 이어질 수 있는 충동적인 결정을 내리기 쉽다. 하지만 변동성을 두려워하지 않고, 이를 잘 관리하면 장기적으로 큰 이익을 얻게 될 것이다.
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